CAMEROUN:L EUROBOND GAGNE 1,7 CENTS SUR SA VALEUR  AVEC L APPUI DU FMI SUR LE MARCHE INTERNATIONAL

Selon l’agence Reteurs,cette revalorisation survient après que le gouvernement camerounais ait officialisé les négociations en cours avec le Fonds monétaire international (FMI), afin de mettre en place un programme d’ajustement structurel triennal pour le compte 2017-2019 visant à stabiliser les finances publiques et à booster les investissements productifs.L’eurobond de 375 milliards de francs Cfa lancé en novembre 2015 par l’Etat du Cameroun, et qui arrive à maturité en 2025 a bel et bien gagné 1,7 cents sur sa valeur le 8 mars 2017.

Sur le plan international, la décision du gouvernement camerounais de converger vers cette institution de Bretton Woods dans un contexte de marasme économique dans la zone Cemac, conforte plutôt les investisseurs, qui placent davantage de confiance dans la signature du pays.En effet, selon les premières informations émanant des discussions entre le FMI et le gouvernement camerounais, le programme en négociation devrait concrètement permettre à l’Etat de stabiliser ses finances, à travers notamment un élargissement beaucoup plus accru de l’assiette fiscale non pétrolière et l’accroissement de l’efficience dans la dépense publique.

Dans le même ordre d’idée, il est envisagé de réduire le rythme d’endettement du Cameroun, qui s’est accéléré ces derniers mois selon le FMI, et de privilégier un endettement à taux concessionnels.Disons-le,toutes ces actions visent à disposer de financements nécessaires,malgré la chute des cours des matières premières, pour pouvoir augmenter les investissements dans les secteurs sociaux tels que l’éducation,la santé,le développement rural et urbain et autres ainsi que les projets ayant des effets multiplicateurs notables sur la croissance économique.

Ces grandes orientations semblent d’ores et déjà satisfaire les investisseurs qui ont aussitôt montrés un intérêt plus concret pour l’eurobond camerounais côté sur la bourse de Dublin en Irlande, sur lequel les 3750 titres souverains du Cameroun, d’une valeur nominale de 200 000 dollars soit environ 123 millions de FCfa chacun, étaient déjà demandés à près de 136 millions de FCfa le 23 janvier 2017 dernier.

Force est de constater que le Cameroun avait dû mobiliser près de 375 milliards de francs Cfa à travers ce premier eurobond de l’histoire de ses finances publiques, à un taux d’intérêt annuel record de 9,75% alors que un an seulement après cette levée de fonds à des conditions plutôt défavorables, l’eurobond camerounais, côté sur la bourse irlandaise, atteignait déjà des taux de rendement intéressants.Ce taux avait atteint 8,5% à la fin de l’année 2016, et avait, de ce fait, suscité l’intérêt d’investisseurs spécialisés tels qu’Exotix Partners, qui avait alors décidé d’inclure les titres souverains camerounais dans le top 5 de son portefeuille obligataire.

CARINE MAMBOU

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